Новости металлургии 

Metaldaily.ru/Новости - 22.09.2009

Фондовый рынок ГМК: рост на дешевых деньгах. "UGMK.INFO (Украина)". 21 сентября 2009

22.09.2009 - 12:50
"Пузыри" на рынках акций продолжают надуваться: на прошлой неделе индексы ПФТС и УБ вновь обновили максимумы, вероятность продолжения их роста до конца года становится все большей. Тем не менее, коррекция неотвратима – и чем выше акции растут сейчас, тем сильнее они могут упасть в будущем.

За неделю 14-18 сентября индекс ПФТС вырос на 4% до 491,02 пунктов. Индекс украинских акций (UX), рассчитываемый Украинской Биржей (УБ), увеличился на 4% до 1237,56 пунктов. Объемы торгов акциями составили: ПФТС – 57,298 млн. грн (из них 29,313 млн. грн, или 51% – акции эмитентов ГМК); УБ – 85,721 млн. грн (из них эмитенты ГМК – 31,308 млн. грн, или 37%). Наибольшие объемы сделок (см. табл.) были с акциями сталепроизводителей (16,179 млн. грн на ПФТС и 28,818 млн. грн на УБ), шахты "Комсомолец Донбасса" (12,107 млн. грн на ПФТС), коксохимов (0,465 млн. грн на ПФТС и 2,427 млн. грн на УБ).

Ликвидные акции украинских сталепроизводителей выросли: "Азовсталь" подорожала на 12%, группа ЕМЗ на 5%, Алчевский МК на 8%. Ясиновский КХЗ вырос на 15%, а Авдеевский КХЗ – упал на 1%. Среди менее ликвидных акций "Комсомолец Донбасса" подешевел на 8%, ДМК им. Дзержинского – вырос на 29%. Крайне неликвидные акции Никопольского ЗФ выросли на целых 600%, а еще менее ликвидные бумаги "Силура" – на 1900%.

Российские индексы продолжили рост (3-4%). Ведущие мировые индексы также выросли на 1-3%, и в очередной раз обновили максимумы. Китайские индексы изменились разнонаправлено: Shanghai Composite снизился на 0,9%, Shenzhen 100 – на 0,2%, а гонконгский Hang Seng вырос на 2,2%.

Акции российских компаний ГМК на прошедшей неделе развили рост: НЛМК вырос на 9%, "Северсталь" – на 7%, "Евраз" – на 11%, "Мечел" – на 5%, но Магнитогорский МК подешевел на 3%. Лидирующие мировые сталепроизводители также подорожали: ArcelorMittal, ThyssenKrupp и Voestalpine на 2%, Nucor – на 7%. Азиатские компании также выросли: акции POSCO – на 6%, JFE – на 5%, а Nippon Steel – на 1%. Однако акции китайских сталепроизводителей упали на 1-5%. Цены акций ведущих мировых сырьевых компаний за неделю выросли на 1-4%, а Ferrexpo выросла в Лондоне на 6%.

Цены на прокат в Китае стабилизировались, изменившись лишь незначительно на прошлой неделе. Тем не менее, набирает силу китайский экспорт плоского проката, вызывая все больший интерес покупателей в разных регионах мира, что негативно для перспектив наших экспортеров.

Следующая неделя будет насыщена важными для мировых фондовых и финансовых рынков событиями. Во-первых, заседание Комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы США (22-23 сентября) прольет свет на будущее долларовой ликвидности. Доллар и фунт стерлингов укрепляют свой недавно обретенный статус дешевых валют, в которых выгодно занимать. Кроме минимальных процентных ставок LIBOR по этим валютам, сильны ожидания падения курса по отношению к более рискованным и более доходным валютам. Центробанки США и Великобритании усиленно дают понять, что они не собираются снижать доступность дешевого финансирования, и, вероятно, продолжат печатать деньги. Так, на прошлой неделе с очередным подобным заявлением выступил глава ЦБ Великобритании Мервин Кинг: ставки нужно снижать еще ниже, денег нужно печатать еще больше. Мы считаем, что ЦБ США не отстанет от заокеанских коллег, и ожидания продолжения ослабления доллара найдут достойное подтверждение 22-23 сентября.

Во-вторых, 24-25 сентября состоится саммит "большой двадцатки", на котором представители ведущих мировых экономик получат возможность прокомментировать ослабление доллара и другие важные аспекты кризиса и борьбы с ним. Конечно, эмиссии фунта и особенно доллара в странах с чрезмерной долговой нагрузкой невыгодны их кредиторам. И Китай, и Россия, и новое правительство Японии могут выказать недовольство фискальной и монетарной политикой Великобритании и особенно США. Тем не менее, должникам крайне выгодно продолжать обесценивать свои обязательства и стимулировать свои экономики, и это остается главным аргументом в пользу доступности ликвидности в ближайшем будущем.

В-третьих, следующая неделя покажет реакцию рынков золота на утверждение планов МВФ по продаже 403,3 тонн этого металла для финансирования помощи различным государствам в условиях кризиса. Мы считаем, что центральные банки, которым МВФ будет продавать золото, легко найдут 13 млрд. долл. для покупки, они "оторвут с руками" новые объемы, и не ожидаем падения спотовых цен на золото. В случае, если в ближайшее время цены закрытия не упадут ниже отметки 1000 долл. за тройскую унцию, ожидания дальнейшего роста банковских металлов и ослабления бумажных валют могут усилиться.

Важным фактором снижения доступности дешевых денег может стать политика ЦБ Китая: в этой стране также печатают много денег (что уже привело к созданию пузырей на внутренних рынках стали, недвижимости), но постоянно говорят об опасности такого поведения. В случае, если Китай подтянет дисциплину, перспективы рынков стали и акций украинского ГМК ухудшатся в первую очередь.

С нашей точки зрения, с течением времени увеличивается вероятность практически беспрерывного роста до конца года. В середине октября начнут выходить данные о финансовых результатах мировых компаний в третьем квартале, которые, вероятно, будут в целом позитивными. Кроме того, мощным позитивом может явиться ожидающийся рост ВВП экономики США в третьем квартале, что ознаменует формальный конец рецессии; первоначальная оценка этого показателя будет объявлена 29 октября. Мы продолжаем считать, что чем выше акции растут сейчас, тем сильнее они могут упасть в будущем. Рекомендовать покупать с расчетом на дальнейший рост сейчас сложно, но играть против тенденций рынка, особенно на бесхитростных украинских фондовых площадках – занятие опасное, поэтому рекомендовать продавать акции "пока не поздно" мы также не беремся. Для фиксации прибылей после бурного роста необходимо дождаться уверенного начала разворота тенденции, и иметь в виду, что коррекция давно назрела, и что падение может быть значительным.

Торговля акциями предприятий ГМК на ПФТС и УБ за 14-18 сентября 2009 г.

Компания

Тикер

ПФТС

УБ

Объем торгов за период, млн. грн

Цена последней сделки, грн/акция

Изменение цены последней сделки за период, %

Объем торгов за период, млн. грн*

Цена последней сделки, грн/акция*

АрселорМиттал Кривой Рог

KSTL

0.032

10.50

5%

0.032

---

Азовсталь

AZST

2.382

2.040

12%

8.541

2.070

Группа ЕМЗ

ENMZ

5.233

128.9

5%

11.076

128.2

Алчевский МК

ALMK

8.375

0.1137

8%

8.574

0.1133

ДМК им. Дзержинского

DMKD

0.140

0.400

29%

---

---

Донецкий МПЗ

DMPZ

0.000

0.0200

0%

н/т

н/т

ДМЗ им. Петровского

DMZP

0.000

0.340

0%

---

---

Донецкий МЗ

DOMZ

0.000

0.0700

0%

---

---

ММК им. Ильича

MMKI

0.017

1.70

0%

0.594

1.85

Запорожсталь

ZPST

0.000

3.800

0%

---

---

Сталепроизводители, всего

 

16.179

 

 

28.818

 

Авдеевский КХЗ

AVDK

0.091

9.10

-1%

0.000

9.12

Ясиновский КХЗ

YASK

0.367

1.90

15%

2.383

1.99

Баглийкокс

BKOK

0.000

0.630

0%

н/т

н/т

Алчевский КХЗ

ALKZ

0.000

0.240

0%

0.043

---

Запорожкокс

ZACO

0.000

1.500

0%

н/т

н/т

Донецккокс

DKOK

0.007

1.00000

9900%

н/т

н/т

Днепродзержинский КХЗ

DZKZ

0.000

1.00

0%

н/т

н/т

Коксохимы, всего

 

0.465

 

 

2.427

 

Харцызский трубный завод

HRTR

0.156

1.300

18%

0.030

---

Интерпайп Нижнеднепровский ТЗ

NITR

0.120

12.0

4%

0.000

---

Интерпайп Новомосковский ТЗ

NVTR

0.000

1.220

0%

0.033

1.300

Днепропетровский ТЗ

DTRZ

0.000

73.0

0%

---

---

Коминмет

DMZK

0.000

0.120

0%

н/т

н/т

Трубники, всего

 

0.276

 

 

0.063

 

Полтавский ГОК 

PGOK

0.116

25.0

16%

0.000

25.3

Южный ГОК

PGZK

0.000

8.00

0%

---

---

Северный ГОК

SGOK

0.021

2.50

2%

н/т

н/т

Центральный ГОК

CGOK

0.000

2.60

0%

---

---

Ингулецкий ГОК

IGOK

0.000

н/п

н/п

н/т

н/т

Сухая Балка

SUBA

0.012

1.00

н/п

н/т

н/т

ГОКи, всего

 

0.149

 

 

0.000

 

Никопольский ФЗ

NFER

0.020

3.500

600%

0.000

---

Запорожский ФЗ

ZFER

0.085

0.85

0%

---

---

Стахановский ФЗ

SFER

0.018

0.0400

33%

---

---

Ферросплавы, всего

 

0.122

 

 

0.000

 

Ш/у Покровское

SHCHZ

0.000

3.65

0%

0.000

3.70

Комсомолец Донбасса

SHKD

12.107

5.50

-8%

---

---

Шахты, всего

 

12.107

 

 

0.000

 

Запорожогнеупор

ZPVT

0.000

25.0

0%

н/т

н/т

Часовоярский ОК

CHVK

0.000

н/п

н/п

н/т

н/т

Кондратьевский ОЗ

KVTZ

0.000

н/п

н/п

н/т

н/т

Огнеупоры, всего

 

0.000

 

 

0.000

 

Днепроспецсталь

DNSS

0.000

1700

0%

0.000

---

Днепрометиз

DMPO

0.000

500

0%

н/т

н/т

ЗАлК

ZALK

0.000

0.250

0%

н/т

н/т

Энергомашспецсталь

ENMA

0.000

0.300

0%

---

---

Дружковский завод метизов

DRMV

0.000

н/п

н/п

н/т

н/т

Силур

SILUR

0.008

0.4000

1900%

н/т

н/т

Стальканат

STKN

0.007

0.85

0%

н/т

н/т

Кривбассвзрывпром

KVPR

0.000

н/п

н/п

н/т

н/т

Другие, всего

 

0.015

 

 

0.000

 

ГМК, всего

 

29.313

 

 

31.308

 

Все акции, всего

 

57.298

 

 

85.721

 

-- UGMK.INFO (Украина)

Всего новостей  157168

ГОД:
МЕСЯЦ:
Январь Февраль Март Апрель Май Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь
Пн
Вт
Ср
Чт
Пт
Сб
Вс
2
3
8
9
10
16
17
24
30
31

Подписка на рассылку

Ежедневные новости металлургии в Вашем почтовом ящике
RSS

Информер

Ежедневно обновляющиеся заголовки 10 последних новостей металлургии на вашем сайте

все информеры >>