Новости металлургии
29.06.2010 - 14:27
Судя по операционным показателям НЛМК за 1К10, объем готовой продукции компании сократился относительно 4К09 на 6%. НЛМК также показал существенное снижение производства металлоизделий с высокой добавленной стоимостью в своем российском подразделении, при этом объем выпуска длинномерного проката в квартальном исчислении вырос. С учетом ухудшения ассортимента продукции и отсутствия роста цен по сравнению с 4К09, мы ожидаем, что результаты НЛМК за 1К10 будут слабыми и произойдет значительное снижение показателей выручки и EBITDA относительно 4К09. Согласно нашим оценкам, выручка составит $1 681 млн (-7% к 4К09), а EBITDA – $330 млн, т.е. рентабельность по EBITDA будет на уровне 20% против 29% в 4К09. При том, что мы ожидаем слабых результатов, их публикация, на наш взгляд, не должна заметным образом повлиять на цену акций НЛМК, поскольку они уже учтены рынком.
НЛМК торгуется по 2011EV/EBITDA на уровне 4,6х, что предполагает 10%-ный дисконт относительно аналогов на развивающихся рынках. Мы подтверждаем нашу рекомендацию "Держать" для акций компании. – ФК ОТКРЫТИЕ
Новолипецкий металлургический комбинат входит в тройку крупнейших предприятий черной металлургии РФ. Он производит более 9 млн т стали в год, а также стальной прокат различных марок и назначений. Ключевые производственные активы группы НЛМК расположены в России, ЕС и США. Численность сотрудников - 60 тыс. Компания производит широкий спектр различной металлопродукции. Группа НЛМК в 2009 году увеличила выпуск стали на 1% до 10.6 млн т по сравнению с показателем 2008 года. Производство стали на комбинате соответствовало уровню 2008 года - порядка 8.5 млн т. -- AK&M
Источник: www.advis.ru
Новости по этой теме
В Новости
Всего новостей 157929
ГОД:
МЕСЯЦ:
Подписка на рассылкуЕжедневные новости металлургии в Вашем почтовом ящике |
