Новости металлургии
10.11.2011 - 14:57
Аналитики Deutsche Bank понизили прогнозную стоимость бумаг "Северстали" с 21,2 до 20 долларов за расписку. Обновленная цена подразумевает потенциал роста более чем на 30%. Рекомендация — "Покупать".
Обвал фондового рынка в начале второго полугодия заставит инвесторов переосмыслить критерии инвестирования в акции металлургических компаний. С одной стороны, в течение последних лет российские металлургические компании сумели провести модернизацию активов и тем самым повысить конкурентоспособность. С другой, несмотря на потраченные на расширение производств и покупку конкурентов более чем 50 млрд долларов, компании так и не смогли снизить свою зависимость от фазы макроэкономического цикла. Более того, четко обозначилась тенденция по "переходу рентабельности" от обрабатывающего сектора к добывающему. При этом стабилизация цен на сырьевые товары в ближайшее время должна снизить колебания цен на сталь.
По мнению экспертов инвестиционного банка, в сложившихся условиях инвесторы будут оценивать компании по их способности поддерживать свободный денежной поток, а не "абстрактным" перспективам роста. На этом фоне высокий уровень интеграции "Северстали" является одним из факторов инвестиционной привлекательности.
Фактором риска для "Северстали" является снижение темпов роста мировой и российской экономик. Давление на показатели компании также может оказать снижение курса рубля.
Аналитики Deutsche Bank отмечают, что "Северсталь" в последнее время приняла ряд верных стратегических решений. В частности, холдинг продал нерентабельные активы: три из пяти американских заводов и компанию Lucchini, управляющую предприятиями во Франции и Италии. Кроме того, компания осуществила удачную диверсификацию в сектор драгоценных металлов, консолидировав свои золотодобывающие активы на базе "дочки" Nord Gold.
В целом эксперты Deutsche Bank прогнозируют выручку "Северстали" за 2011 год на уровне 16,23 млрд долларов, показатель EBITDA — 3,88 млрд долларов. Сейчас акции компании торгуются на уровне 4,8 по мультипликатору EV/EBITDA 20011 года, что подразумевает дисконт в 20% по сравнению с аналогичными компаниями с развивающихся рынков. -- BFM.RU.ru
Источник: www.advis.ru
Новости по этой теме
В Новости
ПРЕДПРИЯТИЯ:
ГЕОГРАФИЯ:
ПРОДУКЦИЯ:
ОТРАСЛИ:
Всего новостей 158093
ГОД:
МЕСЯЦ:
Подписка на рассылкуЕжедневные новости металлургии в Вашем почтовом ящике |
