Новости металлургии 

Metaldaily.ru/Новости - 24.02.2012

Российский рынок M&A: итоги-2011. "UGMK.INFO (Украина)". 22 февраля 2012

24.02.2012 - 10:15
Оценки объема российского рынка слияний и поглощений за минувший год колеблются от $76 млрд. до $90 млрд. – в зависимости от методологии подсчетов. В любом случае, прирост по отношению к предыдущему году стал впечатляющим – от 20 до 60%, что свидетельствует о посткризисном восстановлении рынка M&A в России.

Итоги года – Mergers.ru

Согласно данным аналитического портала "Слияния и Поглощения в России" (Mergers.ru), в 2011 г. было отмечено 1070 завершенных сделок российского рынка слияний и поглощений, что на 20% больше результата 2010 г. Рынок еще далек от количественных значений 2004-2008гг., но рубеж в 1000 сделок/год уже пройден.

Стоимостной объем рынка в 2011 г. значительно вырос – до $90,3 млрд. (на 64% больше 2010 г.). После двукратного падения в 2009 г. и последующей стабилизации рынок приблизился к пиковым значениям 2007-2008 гг.

Динамика рынка M&A:

Источник: данные Mergers.ru

• 110 сделок стоимостью более $100 млн.;

•1/3 пришлась на "тихий" III кв. 2011г.;

• 32% стоимостного и 20% количественного объёма рынка занимают сделки в сфере телекоммуникаций и химии;

• 21% стоимостного и 46% количественного объёма рынка занимают сделки в форме полного приобретения (100%);

•13% сделок занимают 89% стоимостного объема рынка;

• 18% стоимостного и 41% количественного объёма рынка характеризуются круговым характером (диверсификация);

• 10% от количественного и 24% от стоимостного объема рынка составляют приобретения иностранными компаниями российских.

Крупнейшие завершенные процессы M&A

Источник: данные Mergers.ru

Итоги года – AK&M

По данным исследования информагентства AK&M, итоги года на рынке M&A оказались "весьма впечатляющими". Общая стоимость сделок выросла на 22,5% по сравнению с 2010 г. до $76 млрд. (учитывались сделки по купле-продаже пакетов акций не менее 50% в компаниях с участием российского капитала либо активов на территории РФ стоимостью от $1 млн.).

Удельный вес отраслей на российском рынке M&A (по сумме сделок):

Источник: данные AK&M

Число сделок в 2011 г. выросло на 17,2%, составив 614 транзакций против 524 в 2010 г. При этом, начиная с сентября, виден отчетливый восходящий тренд, в отличие от предыдущего года, когда M&A-активность осенью снижалась. Рекордным стал декабрь 2011 г. – 80 сделок. Выросло также среднее количество сделок в месяц: 51 в 2011 г. против 44 в 2010 г.

Средняя стоимость сделки на российском рынке выросла в 2011 г. на 6,2% – до $124,1 млн. против $116,9 млн. в 2010 г.

Прирост рынка достигнут за счет внутрироссийских сделок

Львиную долю в прирост объемов рынка M&A в 2011 г. внесли внутрироссийские сделки. Их общая сумма за год выросла на 65,4%, до $53,3 млрд. против $32,2 млрд. в 2010 г. Число внутрироссийских сделок возросло на 18,9%, до 479 сделок против 403 в 2010 г.

Удельный вес внутрироссийских сделок в общей сумме сделок вырос в 2011 г. на 18%, до 70% против 52% в 2010 г. Средняя стоимость внутрироссийской сделки выросла в 2011 г. на 38,9%, до $111 млн. с $80 млн. в 2010 г.

В 2011 г. российские инвесторы покупали за рубежом чаще, но дешевле

Число зарубежных сделок российских инвесторов в 2011 г. незначительно выросло: 60 сделок против 57 в 2010 г. Однако общая сумма снизилась на 28%, до $14,2 млрд. против $19,7 млрд. годом ранее. Удельный вес таких сделок в общем объеме рынка снизился до 19% против 32% в 2010 г. Средняя стоимость зарубежных сделок российских инвесторов уменьшилась на 31,7%, до $237 млн. с $347 млн. в 2010 г.

Наибольшее число сделок за рубежом российские инвесторы совершили в машиностроении (9 сделок), финансовом секторе (7 сделок) и пищевой промышленности (6 сделок). А самая высокая сумма зарубежных сделок относится к отрасли связи ($6631,4 млн.), за счет приобретения компанией VimpelCom Ltd итальянской Wind Telecom в апреле 2011 г.

Зато число сделок иностранных инвесторов с российскими активами (вкл. принадлежащим российским компаниями за рубежом) выросло на 17,2%, до 75 сделок против 64 в 2010 г. Их общая сумма, тем не менее, снизилась до $8,7 млрд. против $10,1 млрд. в 2010 г. Это обусловлено отсутствием крупных сделок – иностранные инвесторы в условиях новой волны кризиса опасаются вкладывать деньги в развивающиеся рынки.

Удельный вес таких сделок в общем объеме рынка снизился до 11% с 16% годом ранее, средняя стоимость – на 27,5%, до $115,4 млн. Наиболее привлекательными для иностранных инвесторов в РФ в 2011 г. были торговля (9 сделок), финансовый сектор и сфера услуг (по 8 сделок), добыча полезных ископаемых и строительство (по 6). Наибольшая сумма сделок иностранных инвесторов в РФ пришлась на торговлю ($1824,6 млн.).

Отраслевая сегментация российского рынка слияний и поглощений в 2011 г.:



Источник: данные AK&M

Среди отраслей лидируют химическая промышленность и ТЭК

В 2011 г. в химической промышленности состоялось 29 сделок на $11,9 млрд. (15,7% общего объема рынка). Крупнейшей из них стало слияние «Уралкалия» и «Сильвинита» в мае 2011 года стоимостью $7,8 млрд.

Второе место среди отраслей в 2011 г. по сумме сделок занимал топливно-энергетический комплекс, где состоялось 38 сделок на $10,3 млрд. (13,6% объема рынка). Крупнейшей из них стала покупка Енисейской промышленной компании структурами РМК за $3 млрд. в июне 2011 г.

На третьем месте – финансовый сектор, 43 сделки на $9,3 млрд. (12,2% рынка). Крупнейшей стало приобретение банком ВТБ контроля в Банке Москвы, на что было затрачено, по нашим подсчетам, $3,99 млрд.

Четвертое место в 2011 г. заняла связь, где состоялось 39 сделок на $8,98 млрд. (11,8% объема рынка), в том числе крупнейшая – покупка VimpelCom Ltd итальянской Wind Telecom, по нашим подсчетам за $6,39 млрд.

Наконец, на пятом - транспорт, 45 сделок на $8,3 млрд. (10,9% рынка). Крупнейшей стала покупка Независимой транспортной компанией 75% акций «Первой грузовой компании» за $4,2 млрд.



Металлургия

В металлургической отрасли в 2011 г. состоялось 12 М&А-сделок на $2.902 млрд. против 25 на $3 млрд. в 2010 г. Если сумма сделок снизилась незначительно – на 5.2%, то их число сократилось более чем в два раза. При этом 40% суммы сделок в металлургии сформировано за счет продажи зарубежных предприятий «Северстали», которые учитываются в статистике АК&М как сделки иностранных инвесторов с российскими активами.

За год в отрасли состоялось 4 сделки по покупке российскими инвесторами активов за рубежом на сумму $1.166 млрд. Они были совершены всего двумя компаниями: «Мечелом» и НЛМК, который выкупил 50% в СП с итальяно-швейцарской меткомпанией Duferco - Steel Invest and Finance - за $600 млн. и приобрел дистрибутора National Laminations в Индии за $8 млн. Летом 2011 г. группа «Мечел» взяла под контроль входивший ранее в группу «Эстар» Донецкий электрометаллургический завод (ДЭМЗ) в Украине. В сентябре она перевела на свой баланс еще одно предприятие «Эстара» за рубежом - британского производителя сортового проката Invicta Merchant Bar.

Иностранные инвесторы совершили 2 М&A-cделки с российскими активами на $1.642 млрд. Обе связаны с продажей Северсталью ее зарубежных предприятий. Их покупателем выступил частный инвестфонд Renco Group.

Что касается других трендов на рынке, то львиная доля сделок (5 транзакций на $2.8 млрд.) пришлась на сегмент производства стали и проката. На втором месте по числу сделок – сегмент производства металлоизделий (3 сделки на $37.2 млн.). Также в 2011 г. состоялось 2 сделки по покупке трейдинговых компаний на $11.5 млн. и по одной в сегментах выпуска ферросплавов (Алапаевский метзавод, который новый собственник намерен переориентировать на выпуск чугуна) и заготовки лома («Ломпром Ростов»).

Машиностроение

Число M&A-сделок в машиностроении в 2011 г. увеличилось на 58.6% до 46 против 22 в 2010 г. Сумма сделок выросла на 86% до $2.7 млрд. с $1.07 млрд. Такой результат, по мнению аналитиков АК&М, обусловлен, прежде всего, высокими темпами роста самой отрасли.

Среди подотраслей по M&A-активности в 2011 г. лидировало транспортное машиностроение, включая пр-во двигателей и компонентов, где состоялось 17 сделок на $797.6 млн. Среди основных факторов, определивших рост интереса к нему, аналитики АК&М называют госпрограмму утилизации старых авто. В сегменте ж/д транспорта ключевую роль сыграл рост спроса на грузовые вагоны - рынок пока не насыщен, что побудило основных игроков начать расширение мощностей, в т. ч. путем слияний и поглощений. В судостроении основную роль в росте числа сделок сыграла стратегия государственной ОСК на консолидацию судостроительных активов.

На втором месте после транспортного машиностроения по M&A-активности - производство электрооборудования, включая производство электронного и оптического, где состоялось 11 сделок на $514.9 млн. Подотрасль, лидировавшая в 2010 г., пр-во оборудования для добычи нефти, газа и пр. полезных ископаемых сместилась на третье место (6 сделок на $190.7 млн.).

На четвертом месте - энергетическое машиностроение, 2 сделки на $71.1 млн. Аналитики АК&М отмечают, что в 2012 г. M&A-активность может вырасти. Это связано с программами энергокомпаний по модернизации мощностей, что увеличивает приток средств в данный сегмент. Первая сделка 2012 г. уже намечена: в декабре 2011 г. холдинг «Силовые машины» объявил о покупке 100% акций ЭМАльянса. Напомним, что в 2011 г. «ЭМАльянс» сам развивался за счет M&A, купив хорватскую компанию Duro Dakovic.

Крупнейшей сделкой 2011 г. в машиностроительной отрасли стала покупка швейцарским концерном Sulzer шведской Cardo Flow Solutions - одного из крупнейших мировых производителей насосов и другого оборудования для удаления сточных вод. Стоимость сделки составила $940 млн. С покупкой Cardo Flow Solutions доля зарубежных сделок российских инвесторов в отрасли увеличилась до 43% от общей суммы.

Российские инвесторы совершили в 2011 г. в машиностроении 9 зарубежных сделок (максимальный показатель среди отраслей) на $1.158 млрд. Главный мотив, побуждающий российские компании покупать машиностроительные активы за рубежом - доступ к новым технологиям и рынкам стран ЕС.

Крупнейшей сделкой иностранных инвесторов в РФ стала покупка германской Mefro Wheels пр-ва колесных дисков АвтоВАЗа за $156.9 млн. (оценочно). Всего иностранные покупатели совершили 7 сделок с российскими активами в машиностроении на $262.7 млн., в основном, в транспортном машиностроении и производстве оборудования для нефтедобычи.

Крупнейшей сделкой 2011 года в машиностроении на российском рынке стало слияние кабельных активов УГМК («Сибкабель», «Уралкабель», «Завод «Эмальпровод», «НИКИ») и «Электрокабель «Кольчугинский завод» оценочной стоимостью $350 млн. Образовавшаяся компания стала одним из крупнейших игроков на этом рынке в России.

В сделках по слияниям и поглощениям в машиностроении высока роль компаний с госучастием, включая ОСК, Уралвагонзавод, структуры Интер РАО ЕЭС, РОСНАНО и Росатома. Всего за 2011 год они совершили 11 сделок на $487.3 млн. (18% общего объема по отрасли).

Российский рынок M&A почти на четверть сформирован госкомпаниями

В 2011 г. компании, где контролирующим акционером является государство, совершили 60 сделок по приобретению бизнеса на сумму $17824,1 млн. То есть, несмотря на сравнительно небольшое число сделок (9,8% от общего числа), на их долю пришлось 23,4% объема рынка. Крупнейшей сделкой в этой категории стала консолидация банком ВТБ 80,6% Банка Москвы. Ее стоимость составила, по нашим подсчетам, $3993,7 млн. -- UGMK.INFO (Украина)

Новости по этой теме

В Новости

Всего новостей  157140

ГОД:
МЕСЯЦ:
Январь Февраль Март Апрель Май Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь
Пн
Вт
Ср
Чт
Пт
Сб
Вс
2
3
8
9
10
16
17
24
29
30
31

Подписка на рассылку

Ежедневные новости металлургии в Вашем почтовом ящике
RSS

Информер

Ежедневно обновляющиеся заголовки 10 последних новостей металлургии на вашем сайте

все информеры >>