Новости металлургии
23.07.2012 - 12:29
Пять рекомендаций "ПОКУПАТЬ". Ввиду ожиданий снижения цен на сталь и сырьевые материалы, мы ухудшили прогноз по показателю 2012e EBITDA компаний сектора и их справедливой стоимости в среднем на 18%. Мы по-прежнему отдаем предпочтение акциям интегрированных производителей стали и бумагам, показавшим динамику хуже сектора. На наш взгляд, EVRAZ и Северсталь останутся лидерами среди производителей стали по EBITDA margin. ММК торгуется дешевле других компаний сектора по мультипликатору 2012e EV/EBITDA – всего 5.2x против 7.1x у НЛМК. Мечел (2012e EV/EBITDA составляет 6.7х против среднего значения за 5 лет на уровне 8.8х) может показать сильную динамику на фоне роста цен на коксующийся уголь – высоко маржинальные азиатские рынки обеспечивают значительную часть выручки компании. Акции Коршуновского ГОК торгуются с мультипликатором 2012e EV/EBITDA 1.0х и предлагают привлекательный потенциал роста.
Три рекомендации "ДЕРЖАТЬ". Мы считаем, что финансовые показатели НЛМК ухудшатся во 2П12 ввиду чувствительности к падению цен на сталь. Распадская может столкнуться с сокращением спроса на коксующийся уголь на внутреннем рынке – менеджмент ожидает, что нестабильность рыночной конъюнктуры ограничит объемы производства и продаж. Мы понизили рекомендацию по TMK, которая показывала динамику лучше рынка и таким образом имеет лишь ограниченный потенциал роста". -- ПРАЙМ
Источник: www.advis.ru
Новости по этой теме
В Новости
ПРЕДПРИЯТИЯ:
ГЕОГРАФИЯ:
ОТРАСЛИ:
Всего новостей 157918
ГОД:
МЕСЯЦ:
Подписка на рассылкуЕжедневные новости металлургии в Вашем почтовом ящике |
