Новости металлургии
04.03.2013 - 14:57
Основные результаты
Операционные результаты компаний алюминиевой отрасли за 2012 год были в значительной степени подвержены негативному влиянию цены алюминия на Лондонской бирже металлов (LME), которая оставалась низкой на протяжении всего периода в связи с пессимистичными инвестиционными ожиданиями. Средняя цена алюминия на LME снизилась на 15,7% – до 2 018 долларов США за тонну в 2012 году по сравнению с 2 395 долларами США за тонну годом ранее. Благодаря инициативам менеджмента РУСАЛа по сокращению производственных издержек и оптимизации оборотного
капитала в сочетании с улучшением продуктовой линейки, ослаблением курса рубля и ростом премий, РУСАЛ продемонстрировал рентабельность по EBITDA в алюминиевом сегменте на уровне 12,1%, сохранив лидерство в отрасли.
Производство первичного алюминия в 2012 году составило 4,173 млн тонн, практически оставаясь на уровне прошлого года (4,123 млн тонн). Производство в четвертом квартале 2012 года снизилось на 2,1% — до 1,038 млн тонн по сравнению с 1,060 млн тонн в четвертом квартале 2011 года.
Доля продукции с добавленной стоимостью в 2012 году выросла до 39% в общем объеме производства алюминия по сравнению с 36% годом ранее.
Выручка в четвертом квартале 2012 года увеличилась до 2,624 млрд долларов США (на 2,4%) по сравнению с 2,563 млрд долларов США в третьем квартале 2012 года вследствие восстановления цен на металлы и рекордно высоких премий на уровне 249 долларов за тонну.
Себестоимость на тонну в алюминиевом сегменте сократилась в 2012 году до 1 946 долларов США, или на 1,9%, по сравнению с 1 984 доллара США в 2011 году, в том числе за счет снижения тарифа на электроэнергию на 9% – до 3,17 цента США за кВт/ч в 2012 году по сравнению с 3,48 цента США за кВт/ч в 2011 году.
Скорректированная EBITDA в 2012 году составила 915 млн долларов США. Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 8,4%. В четвертом квартале 2012 года скорректированная EBITDA выросла до 221 млн долларов США по сравнению с 130 млн долларов США в третьем квартале 2012 года благодаря росту выручки и снижению затрат.
Компания сохранила устойчивую позицию по ликвидности – свободный денежный поток1 за 2012 год составил 999 млн долларов США, а оборотный капитал снизился на 20% благодаря оптимизации запасов. Работа по сокращению издержек и оборотного капитала позволила компании снизить чистую долговую нагрузку на 220 млн долларов США на 31 декабря 2012 года, по сравнению с началом 2012 года.
В четвертом квартале 2012 года было Компания подписала соглашение с основными акционерами ГМК "Норильский никель", что позволит повысить уровень корпоративного управления в ГМК и обеспечит гарантированный повышенный дивидендный поток.
Комментируя результаты 2012 года, генеральный директор РУСАЛа Олег Дерипаска сказал:
"Прошедший год стал вызовом для всей алюминиевой отрасли. Несмотря на 6%-ный рост мирового потребления алюминия, которое составило по итогам года 47,4 млн тонн, пессимистичный настрой рынка выразился в падении цен на металл на LME на 15,7%. В свою очередь это поставило на грань рентабельности значительную долю мирового алюминиевого производства. Чтобы минимизировать негативное влияние внешних факторов, РУСАЛ сконцентрировал усилия на достижении долгосрочной эффективности и контроле над издержками, однако неблагоприятные рыночные условия и низкий уровень цен на LME не могли не отразиться на результатах операционной деятельности компании.
В прошедшем году компании удалось снизить себестоимость производства алюминия на 1,9% до 1 946 долларов США за тонну. В результате рентабельность по EBITDA на уровне компании составила 8,4%, что сопоставимо с показателями ведущих производителей, при этом рентабельность по EBITDA в алюминиевом сегменте составила 12,1%. Таким образом, РУСАЛ сохранил лидерство в отрасли по данному показателю.
В 2012 году РУСАЛ направил более 1 млрд долларов США в счет погашения долга, включая выплату в размере 441 млн долларов США из собственных средств, обеспечив себе большую финансовую гибкость. Кроме того, компания сохранила устойчивую позицию по ликвидности – по итогам года свободный денежный поток составил 999 млн долларов США.
Важным событием прошедшего года стало подписание РУСАЛом, Интерросом и Millhouse соглашения, направленного на урегулирование акционерного конфликта в ГМК "Норильский никель". Усилия всех сторон будут направлены на совершенствование системы корпоративного управления и увеличение стоимости компании в интересах всех ее акционеров.
За прошедшие 12 месяцев РУСАЛ продемонстрировал способность работать в сложных рыночных условиях, концентрируясь на производстве с низкой себестоимостью и оптимизируя неэффективные производственные мощности. Контроль над издержками, успешная реализация долгосрочных проектов и устойчивое финансовое положение позволяют нам оставаться уверенными в возможности РУСАЛа обеспечивать дальнейший рост и развитие компании в интересах всех акционеров".
В 2012 году выручка сократилась на 11,4% – до 10 891 млн долларов США по сравнению с 12 291 млн долларов США в 2011 году. Снижение выручки связано, в первую очередь, со снижением выручки от реализации первичного алюминия и сплавов в результате снижения цены на алюминий на LME. Доля первичного алюминия и сплавов в выручке РУСАЛа за 2012 и 2011 годы составила 85,6% и 84,7% соответственно.
Выручка от продажи первичного алюминия и сплавов в 2012 году снизилась на 1 091 млн долларов США, или на 10,5% – до 9 323 млн долларов США по сравнению с 10 414 млн долларов США в 2011 году, несмотря на рост объема продаж первичного алюминия и сплавов. Снижение показателя связано с резким падением средней цены реализации алюминия на 14,4% в 2012 году по сравнению с 2011 годом, что обусловлено слабой динамикой цен на алюминий на LME (средняя цена на алюминий на LME снизилась до 2 018 долларов США за тонну в 2012 году с 2 395 долларов США за тонну в 2011 году). Частично падение цен на LME было компенсировано 30,0%-ным ростом премий к цене на LME в разных регионах мира (премия увеличилась в среднем до 208 долларов США за тонну в 2012 году со 160 долларов США за тонну в 2011 году).
Выручка от реализации глинозема снизилась на 24,2% – до 503 млн долларов США в 2012 году по сравнению с 664 млн долларов США в 2011 году. Это связано со снижением на 11,9% средневзвешенной цены реализации глинозема, что является отражением динамики цен на алюминий в 2012 году, а также со снижением на 13,9% объема продаж внешним покупателям.
Выручка от реализации фольги снизилась на 2,3% – до 302 млн долларов США в 2012 году по сравнению с 309 млн долларов США в 2011 году, что преимущественно связано со снижением средней цены реализации в результате снижения цены на алюминий.
Себестоимость реализации в 2012 году выросла на 446 млн долларов США, или на 5,1% — до 9 232 млн долларов США по сравнению с 8 786 млн долларов США в 2011 году. Данный рост был преимущественно связан с увеличением объема реализации алюминия на 4,6%, или на 186 тыс. тонн.
Затраты на приобретение глинозема в 2012 году выросли на 28,5% по сравнению с 2011 годом, преимущественно в связи с увеличением объема внешних закупок глинозема в результате снижения производства глинозема на предприятиях компании, а также в результате небольшого роста транспортных тарифов.
Затраты на приобретение бокситов увеличились на 3,3% в 2012 году по сравнению с 2011 годом, преимущественно за счет увеличения объема закупок.
Затраты на прочее сырье (без учета глинозема и бокситов) и другие затраты практически не изменились в 2012 году по сравнению с 2011 годом.
Затраты на электроэнергию в 2012 году остались на уровне предыдущего года, поскольку рост объемов реализации алюминия был компенсирован снижением средневзвешенных тарифов на электроэнергию и обесценением российского рубля по отношению к доллару США.
Резкое снижение прибыли от операционной деятельности и скорректированной EBITDA в 2012 году до 60 млн долларов США и 915 млн долларов США соответственно по сравнению с 1 749 млн долларов США и 2 512 млн долларов США в 2011 году является результатом низких цен на алюминий, негативной макроэкономической ситуации и общего роста закупочных цен на отдельные виды сырья и транспортных тарифов.
Отчетность по сегментам
В компании выделяют четыре основных сегмента, которые являются стратегическими бизнес-единицами.
Алюминиевый и глиноземный сегменты являются основными.
В 2012 и 2011 годах маржа по результатам сегмента, рассчитываемая как процент от прибыли сегмента в общей выручке сегмента, составила соответственно 7,6% и 19,5% в алюминиевом сегменте и была отрицательной в глиноземном сегменте, составив 9,2% и 1,0% в 2012 и 2011 годах соответственно.
Финансовые доходы и расходы
Финансовые доходы компании в 2012 году снизились на 496 млн долларов США – до 25 млн долларов США по сравнению с 521 млн долларов США в 2011 году. На снижение финансовых доходов повлияла прибыль от переоценки справедливой стоимости производных финансовых инструментов в размере 416 млн долларов США нетто, обусловленная прибылью от переоценки встроенных производных финансовых инструментов в размере 499 млн долл США.
Финансовые расходы в 2012 году снизились на 31,1% – до 920 млн долларов США по сравнению с 1 336 млн долларов США в 2011 году, что преимущественно связано со снижением процентных расходов, которое было частично компенсировано негативным эффектом курсовой разницы.
Процентные расходы по банковским и корпоративным кредитам снизились до 682 млн долларов США в 2012 году, преимущественно в связи с завершением рефинансирования долгов компании в 2011 году. На дату осуществления рефинансирования было признано превышение расходов по эффективной процентной ставке над расходами по номинальной процентной ставке по реструктурированному долгу, в размере 320 млн долларов США. Номинальные процентные расходы снизились на 11,1% в течение сравниваемых периодов в результате сокращения общего объема выплат международным и российским кредиторам и снижения общей процентной маржи.
Финансовые расходы в 2012 году также включают убыток по курсовым разницам в размере 66 млн долларов США по сравнению с прибылью по курсовым разницам в размере 58 млн долларов США в 2011 году. Данные изменения являются результатом колебаний валютного курса российского рубля по отношению к доллару США и влияния этих колебаний на статьи оборотного капитала отдельных компаний, входящих в состав РУСАЛа, выраженные в валютах, отличных от функциональной валюты этих компаний.
Доля компании в результатах зависимых предприятий за периоды, окончившиеся 31 декабря 2012 и 31 декабря 2011 года, составляет прибыль в размере 751 млн долларов США и убыток в размере 349 млн долларов США соответственно. Доля в результатах зависимых компаний в рассматриваемые периоды преимущественно представлена инвестицией компании в ГМК "Норильский никель", которая включает прибыль в размере 772 млн долларов США и убыток в размере 336 млн долларов США в 2012 и 2011 годах соответственно. Доля компании в результатах "Норильского никеля" в 2011 году включает убыток в размере 1 279 млн долларов США, признанный компанией, в результате снижения балансовой стоимости доли компании в чистых активах "Норильского никеля". Это изменение балансовой стоимости инвестиций было обусловлено обратным выкупом "Норильским никелем" собственных акций в течение этого периода и в частности в результате эффекта цены, по которой производились подобные сделки, а также пропорционального изменения доли компании в "Норильском никеле" в связи со снижением и ростом пакета казначейских акций ГМК в результате транзакций.
Доля в прибыли совместно контролируемых предприятий в 2012 году составила 55 млн долларов США по сравнению с 25 млн долларов США в 2011 году. Это соответствует совокупной доле РУСАЛа в результатах совместно контролируемых предприятий, таких как проект БЭМО, ТОО "Богатырь Комир", Mega Business and Alliance (транспортный бизнес в Казахстане) и North United Aluminium Shenzhen Co., Ltd.
(Убыток)/прибыль до налогообложения
За 2012 год РУСАЛ получил убыток до налогообложения в размере 29 млн долларов США по сравнению с прибылью до налогообложения в размере 610 млн долларов США в 2011 году по вышеуказанным причинам.
Чистый убыток за период
В результате влияния вышеуказанных факторов чистый убыток РУСАЛа в 2012 году составил 55 млн долларов США по сравнению с чистой прибылью в размере 237 млн долларов США в 2011 году.
Скорректированная чистая прибыль за любой период определяется как чистая прибыль, скорректированная с учетом чистого эффекта инвестиции компании в ГМК "Норильский никель", чистого эффекта встроенных производных финансовых инструментов, превышения эффективной процентной ставки над номинальной процентной ставкой по реструктурированному долгу и чистого эффекта от обесценения внеоборотных активов. Нормализованная чистая прибыль за любой период определяется как скорректированная чистая прибыль плюс эффективная доля компании в "Норильском никеле".
Скорректированный чистый убыток и существенное снижение нормализованной чистой прибыли в 2012 году по сравнению с предыдущим годом преимущественно обусловлены снижением результатов от операционной деятельности компании.
Прогнозные заявления
Данное сообщение содержит заявления касательно будущих событий, предполагаемых показателей, прогнозов и ожиданий, которые представляют собой прогнозные заявления. Любое содержащееся в настоящем объявлении заявление, не являющееся констатацией исторического факта, представляет собой прогнозное заявление, сопряженное с известными и неизвестными рисками, неопределенностями и прочими факторами, в силу которых наши фактические результаты, показатели хозяйственной деятельности или достижения могут существенным образом отличаться от каких-либо результатов, показателей хозяйственной деятельности или достижений, выраженных в данных прогнозных заявлениях или подразумеваемых ими. В число таких рисков и неопределенностей входят риски и неопределенности, описанные или указанные в Проспекте эмиссии. Кроме того, деятельность компании в прошлом не может быть основанием для прогнозирования ее деятельности в будущем. ОК РУСАЛ не предоставляет никаких заверений относительно достоверности и полноты любого из прогнозных заявлений и не принимает на себя никаких обязательств по дополнению, изменению, обновлению или пересмотру любых таких заявлений или любых выраженных мнений с учетом фактических результатов, изменений в предположениях или ожиданиях ОК РУСАЛ или изменений в факторах, влияющих на данные заявления. Таким образом, полагаясь на данные прогнозные заявления, Вы делаете это исключительно на свой риск.
***
1 Свободный поток денежных средств определяется как чистый денежный поток от операционной деятельности минус чистый денежный поток, использованный в инвестиционной деятельности.
2 За любой период показатель "Себестоимость на тонну в алюминиевом сегменте" рассчитывается как выручка от алюминиевого сегмента за вычетом результата данного сегмента, а также за вычетом износа и амортизации для этого сегмента, разделенная на объем продаж алюминиевого сегмента.
3 Средняя официальная цена закрытия на Лондонской бирже металлов за каждый период.
4 Средняя цена на глинозем за тонну рассчитывается на основе цены закрытия на спотовом рынке в соответствии с данными индекса неметаллургического глинозема с поставкой FOB Австралия в долларах США.
5 Рабочий капитал определяется как запасы плюс торговая и прочая дебиторская задолженность и минус торговая и прочая кредиторская задолженность.
6 Чистый долг определяется как общий долг минус денежные средства и их эквивалент на конец отчетного периода. Общий долг рассчитывается как сумма по кредитам и займам, а также выпущенным облигациям ОК РУСАЛ по состоянию на конец отчетного периода.
7 Капитальные вложения определяются как платежи за приобретение основных средств.
8 EBITDA сегмента за любой период определяется как результат сегмента, скорректированный с учетом износа и амортизации по этому сегменту.
-- INFOLine, ИА (по материалам компании)
Источник: www.advis.ru
Новости по этой теме
В Новости
ПЕРСОНЫ:
ПРЕДПРИЯТИЯ:
ГЕОГРАФИЯ:
ПРОДУКЦИЯ:
ОТРАСЛИ:
Всего новостей 157912
ГОД:
МЕСЯЦ:
Подписка на рассылкуЕжедневные новости металлургии в Вашем почтовом ящике |
